La Russie resserre la vis sur les actifs étrangers

L'invasion de l'Ukraine par Moscou l'année dernière a incité presque toutes les entreprises ayant leur siège dans l'UE et dans les pays du G7 à annoncer leur intention de se retirer de Russie, de céder leurs actifs ou de geler leurs investissements dans le pays. Mais quelque 18 mois plus tard, très peu d’entre eux ont réussi à s’en sortir complètement. L’une des raisons est que Moscou a durci les conditions de retrait, ce qui rend le retrait pratiquement impossible sur le plan commercial. En fait, ceux qui sont sortis les plus tôt s’en sont mieux sortis. Les sociétés restantes, dont BP et TotalEnergies, sont pour la plupart confrontées à de mauvaises options : soit vendre leurs actifs à moitié prix du marché, soit les transférer gratuitement à une entreprise russe, sous un risque croissant de nationalisation. Selon les conclusions de chercheurs de l'Institut suisse pour le développement de la gestion et du département d'économie de l'Université de Saint-Gall, en avril 2022, au total, 2 405 filiales appartenant à 1 404 entreprises de l'UE et du G7 étaient actives en Russie. Fin novembre 2022, moins de 9 % avaient cédé au moins une de leurs filiales en Russie. Selon l'École d'économie de Kiev, moins de 300 des plus de 3 350 grandes entreprises étrangères qui possédaient des actifs en Russie ont quitté le pays à l'heure actuelle, et seulement 500 environ sont en train de se retirer. La Banque centrale de Russie affirme que les entreprises qui ont quitté la Russie ont conclu 200 accords de désinvestissement jusqu'en mars 2023, mais que seulement 20 % d'entre elles ont vendu des actifs d'une valeur supérieure à 100 millions de dollars. Dans le secteur pétrolier, Shell a réussi à vendre ses activités aval en Russie à Lukoil, qui a également racheté les actifs russes d'Enel. D'autres accords ont également été approuvés, notamment la vente de la participation de Total dans le champ gazier de Termokarstovoye à Novatek et le désinvestissement par Shell des participations dans des coentreprises en amont avec Gazprom Neft. Cependant, les valeurs de ces transactions n'ont pas été révélées.